الاحد 27 يوليو 2025 | 05:40 مساءً
قال الخبير الاقتصادي عيد الشهري إن السوق الكويتي شهد منذ بداية العام الجاري أداءً قويًا مدفوعًا بنتائج البنوك الكبرى، وعلى رأسها البنك الوطني الكويتي وبيت التمويل الكويتي، إلا أن مؤشرات النصف الثاني تشير إلى احتمال تباطؤ هذا الزخم بسبب عوامل ضريبية وأخرى تشغيلية.
وأوضح الشهري في مداخلة مع قناة العربية بيزنيس، أن أرباح البنك الوطني جاءت قوية مقارنة بالفترات السابقة، إلا أن ضريبة الشركات متعددة الجنسيات أثّرت جزئيًا على النتائج، مشيرًا إلى أن السوق ما زال يترقب نتائج "بيتك" والتي تأخرت في إعلانها، وهو ما وصفه بأنه "مؤشر غير إيجابي".
وأضاف أن شركات مثل "أريدُ" بدأت تعلن عن أرباح جيدة ونمو إيجابي، ما يعطي إشارات مبدئية بأن نتائج النصف الأول قد تكون مشجعة للعديد من الشركات غير المصرفية، بدعم من تحسن اقتصادي أظهره تقرير صدر مؤخرًا عن الأداء في الربع الأول من 2025.
الشهري: الضرائب ستؤثر على التوزيعات والقيمة السوقية
وأشار الشهري إلى أن البنك الوطني و"بيتك" يتجهان إلى تخفيض توزيعات الأرباح النصف سنوية، بهدف الحفاظ على القيمة الدفترية وتعزيز نمو الأرباح، وهي خطوة اعتبرها السوق مفاجئة وأسهمت في تراجعه مؤخرًا.
وفي هذا السياق، قال الشهري إن الضريبة الجديدة على الشركات العالمية العاملة في الكويت سيكون لها أثر مباشر على أرباح البنوك الكبرى، وبالتالي على تقييماتها السوقية، مرجحًا أن يشهد سهم "الوطني" نوعًا من الاستقرار أو الانخفاض في الفترة المقبلة ما لم تظهر نتائج تشغيلية قوية.
القطاعات المستفيدة من تراجع الفائدة
وفي حديثه عن أبرز القطاعات المتوقع استفادتها من تراجع أسعار الفائدة وتكاليف الاقتراض، أشار الشهري إلى أن:قطاع العقارات هو المستفيد الأكبر، لكونه يعتمد على التمويل، طيران الجزيرة سيستفيد أيضًا بسبب طبيعة أعماله القائمة على التمويل، قطاع الاتصالات قد يسجل تحسنًا نتيجة استخدامه المكثف للديون.
أما البنوك، فهي تتأثر بشكل مختلف، حيث تعتمد أرباحها على هامش الإقراض، وقد لا تستفيد بنفس القدر من انخفاض الفائدة.
السوق يتداول بمكررات مرتفعة
وعند سؤاله عن تقييم السوق الكويتي مقارنة بأسواق الخليج الأخرى، أشار الشهري إلى أن مكرر الربحية المستقبلي لمؤشر السوق الأول يبلغ 24 مرة، وهو أعلى من المعدلات الخليجية، مما يعني أن السوق متفائل أكثر من اللازم.
وأضاف: "التقييمات الحالية عالية، وإذا لم تدعمها نتائج مالية قوية في الربع الثاني، فقد نشهد موجة تصحيح أو على الأقل ثبات في الأداء خلال الأشهر القادمة".
اقرأ ايضا
إخلاء مسؤولية إن موقع عاجل نيوز يعمل بطريقة آلية دون تدخل بشري،ولذلك فإن جميع المقالات والاخبار والتعليقات المنشوره في الموقع مسؤولية أصحابها وإداره الموقع لا تتحمل أي مسؤولية أدبية او قانونية عن محتوى الموقع.
