سجّل سهم أرامكو في الربع الأول من عام 2025 أداءً لافتًا للنظر وسط تقلبات السوق وتراجع طفيف في الأرباح، إذ حافظ السهم على استقراره ولفتَ أنظار المحللين والمستثمرين، مع إعلان توزيعات أرباح مجزية ومؤشرات إنتاج إيجابية.
ووفقًا لبيان حصلت عليه منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن)، أظهرت نتائج أعمال أرامكو السعودية تسجيل صافي ربح بلغ 97.54 مليار ريال (26.01 مليار دولار)، بتراجع نسبته 4.6% مقارنة بالمدة نفسها من عام 2024، نتيجة انخفاض أسعار النفط وارتفاع التكاليف التشغيلية.
(الريال السعودي= 0.27 دولارًا)
ومع ذلك، حققت الشركة نموًا بنسبة 16.4% في أرباحها على أساس ربع سنوي، وهو ما عزّز النظرة التفاؤلية حول سهم أرامكو.
ويرى محللون أن توزيعات الأرباح القوية، التي بلغت 80.1 مليار ريال ( 21.36 مليار دولار) عن الربع الأول، تشكّل أحد العوامل الداعمة لجاذبية السهم، لا سيما مع موعد الاستحقاق في 21 مايو/أيار الجاري، والتوزيع المرتقب في 29 من الشهر ذاته.
وتأتي هذه النتائج في سياق اقتصادي عالمي مضطرب، بسبب الحرب التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين، والتزامات أرامكو بتخفيضات إنتاجية ضمن تحالف أوبك+، وهو ما انعكس على الإيرادات، لكنها حافظت على استقرار نسبته 0.9%، مسجلة 405.65 مليار ريال ( 108.15 مليار دولار).
تحليل سهم أرامكو
في سياق تحليل سهم أرامكو، عبّر 6 محللين وخبراء ماليين، في تصريحات إلى منصة الطاقة المتخصصة، عن رؤى فنية متباينة بشأن السهم، لكنها اتفقت على وجود فرص صعود مستقبلية مدعومة بعوامل توزيعات الأرباح وزيادة الإنتاج.
وأشار الخبير الاقتصادي، العضو المنتدب في إحدى شركات تداول الأوراق المالية، الدكتور سامح هلال، إلى أن سهم أرامكو يتحرك في اتجاه صاعد، مدعومًا بزيادة أرباح الربع الأخير من 2024، موضحًا أن السهم قد يواجه مقاومة عند 25.22 ريالًا (6.72 دولارًا)، مع إمكان بلوغه 25.60 ريال (6.82 دولارًا) خلال الربع الثاني، ولا سيما في ظل دعم أوبك+ لزيادة الإنتاج.
بدورها، ترى المحللة الفنية للأسواق في إحدى شركات التداول، أسماء أحمد، أن السهم يسير في مسار هابط منذ بداية العام، متوقعةً اختباره لمستويات دعم بين 22.50 و24 ريالًا (6 و6:40 دولارًا) ما لم ترتفع أسعار النفط فوق 70 دولارًا، وهي النقطة التي قد تعيده إلى 28.90 ريالًا (7.70 دولارًا).
من جانبها، أوضحت مديرة قسم التحليل الفني في البورصة السعودية، سارة علاء، أن سهم أرامكو يواجه مقاومة حاليًا عند 26.75 ريالًا (7.13 دولارًا)، بعد أن اختبر دعمًا عند 24.60 ريال (6.56 دولارًا).
وأكدت أهمية مراقبة مستوى 24 ريالًا (6.40 دولارًا) بوصفه منطقة إيقاف خسائر، متوقعة صعودًا محتملًا نحو 29.20 ريالًا (7.78 دولارًا) بشرط تحسُّن سوق النفط.
وفي سياق متصل، توقعت خبيرة أسواق المال، حنان رمسيس، تحرُّك السهم تدريجيًا نحو 26.5 ريالًا (7.06 دولارًا) قبل صرف الأرباح، وأكدت أن التوزيعات النقدية -بواقع 0.33 ريال للسهم- ستعزز الإقبال على السهم مع اقتراب موعد صرفها.
استدامة توزيعات الأرباح
بالمقارنة مع شركات الطاقة العالمية، أظهرت أرامكو مرونة مالية ملحوظة، إذ تراجعت أرباح شركات كبرى مثل بي بي البريطانية بـ48%، وشل بـ27%، بينما حافظت أرامكو على تراجع محدود نسبيًا بنسبة 4.6% فقط.
كما احتفظت الشركة السعودية بعائد توزيعات بنسبة 5.3%، ما يعزز ثقة المستثمرين في سهم أرامكو.
وأشار رئيس قطاع الاستثمار في إحدى شركات الأوراق المالية، حسام عيد، إلى أن الشركة تجاوزت توقعات الأرباح 94.12 مليار ريال (25.09 مليار دولار)، وأن النمو في المبيعات وزيادة الكميات المتداولة عوّضتا أثر انخفاض الأسعار، موضحًا أن السهم قد يستهدف 26 ريالًا (6.93 دولارًا) بدعم من تحسُّن الطلب العالمي في الربع الثاني من العام الجاري.
من جانبه، أكد المدير التنفيذي لإحدى شركات التداول، محمود عطا، أن أداء سهم أرامكو يعكس استقرارًا نسبيًا في الإيرادات التي بلغت 405.7 مليار ريال (108.16 مليار دولار)، رغم الضغوط العالمية، مشيرًا إلى تحرُّك السهم ضمن نطاق ضيق بين 24 و25 ريالًا (6.40 و6.66 دولارًا)، مع توقعات ببلوغ 34–35 ريالًا (9.06 و9.33 دولارًا) في العام القادم 2026 إذا استقرت أسعار النفط فوق 70 دولارًا للبرميل.
مؤشرات تشغيلية إستراتيجية
أوضحت النتائج المالية أن التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل بلغت 118.9 مليار ريال (31.70 مليار دولار)، في حين انخفضت التدفقات الحرة إلى 71.8 مليار ريال (19.14 مليار دولار)، وبلغت النفقات الرأسمالية 47.1 مليار ريال (12.56 مليار دولار)، ما يعكس التزام الشركة بالنمو طويل الأجل.
وشهد الربع الأول من 2025 أيضًا إنجازات بارزة، منها اكتشافات نفط وغاز جديدة، واستحواذات نوعية في قطاع البتروكيماويات والطاقة النظيفة، من ضمنها شراء حصة 25% في "يوني أويل"، و50% في شركة للهيدروجين الأزرق.
وفي تعليقه على النتائج، أكد الرئيس التنفيذي أمين الناصر أن الشركة حافظت على قوّتها المالية بفضل انخفاض التكاليف وتركيزها على الابتكار، مضيفًا: "في أوقات التقلبات، يظهر تميز أرامكو من خلال توزيعات أرباحها المستدامة وأدائها القوي".
نظرة مستقبلية
رغم التحديات المتعلقة بتقلبات السوق العالمية وتخفيضات الإنتاج ضمن أوبك+، فإن المؤشرات العامة في تحليل سهم أرامكو تشير إلى فرص صعود مدفوعة بتحسينات هيكلية، وزيادة في الطلب العالمي، وإستراتيجية توسعية طموحة.
وبالنظر إلى استقرار مؤشر "تاسي" فوق 11,400 نقطة، فإن البيئة العامة في السوق السعودية تبدو داعمة للأسهم القيادية، وفي مقدّمتها سهم أرامكو، الذي يواصل الحفاظ على جاذبيته بفضل توزيعات أرباح قوية، وتوسُّع في الأسواق الواعدة، ومرونة في مواجهة تقلبات أسعار النفط.
موضوعات متعلقة..
اقرأ أيضًا..
المصدر..
){kind=link}