نتفليكس تتراجع بأكثر من 5% رغم رفع توقعات الإيرادات لعام 2025

شهد سهم شركة نتفليكس تراجعًا بأكثر من 5% في التعاملات المبكرة يوم الجمعة، بعد أن خيّبت الشركة آمال المستثمرين بشأن توقعاتها لإيرادات عام 2025، والتي جاءت مدفوعة في الأساس بضعف الدولار، وليس بنمو قوي في الطلب على خدمات البث.

ورغم أن سهم نتفليكس تضاعف تقريبًا خلال العام الماضي، لترتفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 540 مليار دولار—أي ما يفوق القيمة المجمعة لشركات ديزني، كومكاست، ووارنر براذرز ديسكفري—إلا أن التوقعات الأخيرة أثارت قلق المستثمرين حول استدامة النمو.

تحسّن غير عضوي في الإيرادات

رفعت نتفليكس، يوم الخميس، توقعاتها لإيرادات عام 2025 إلى ما بين 44.8 و45.2 مليار دولار، مقارنة بتوقعاتها السابقة التي تراوحت بين 43.5 و44.5 مليار دولار. لكن الشركة أوضحت أن هذا التحسن يعود بدرجة كبيرة إلى تغيرات في أسعار الصرف، وليس إلى زيادة فعلية في الطلب أو عدد المشتركين.

محللون: التحسن غير كافٍ

قال دان كوتسوورث، محلل الاستثمار في "إيه جيه بيل": "لم تكن النتائج الفصلية الأفضل من المتوقع، ولا التوقعات المحسنة والتدفقات النقدية كافية لإرضاء المستثمرين، خاصة أن التحسن مدفوع بعوامل صرف أجنبي".

من جهتها، علّقت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في "XTB"، بأن ضعف رد الفعل في السوق قد يكون بسبب التقييم المرتفع لسهم نتفليكس مقارنة بالمنافسين، حيث يُتداول السهم حالياً عند 43.8 ضعف الأرباح المتوقعة خلال 12 شهرًا، مقابل 19.57 مرة لديزني و7.71 مرة لكومكاست.

تحوّل استراتيجي في نموذج الأعمال

مع تباطؤ نمو عدد المشتركين بعد طفرة جائحة كورونا، اتجهت نتفليكس إلى إعادة هيكلة نموذج أعمالها، من خلال:

توسيع باقات الاشتراك المدعومة بالإعلانات

استخدام تقنيات الإعلانات المستهدفة

بثّ أحداث رياضية مباشرة لجذب المعلنين

وأشار محللو شركة موفيت ناثانسون إلى أن هناك فرصة كبيرة أمام نتفليكس لتعزيز الإيرادات من خلال تسييل التفاعل مع المستخدمين بشكل أكثر كفاءة.

رفع التقييمات رغم الهبوط

ورغم تراجع السهم، رفع ما لا يقل عن 16 محللاً تقديراتهم السعرية لسهم نتفليكس، حيث بلغ متوسط السعر المستهدف الجديد 1,365 دولارًا، وفقًا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية.